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ÀÛ¼ºÀÏ : 20-01-05 09:05
Áý°ª¿¡ ´ëóÇÏ´Â ¿ì¸®´Â ÇÕ¸®ÀûÀΰ¡..
 ±Û¾´ÀÌ : ÃÖ°í°ü¸®ÀÚ
Á¶È¸ : 644  
   Áý°ª¿¡ ´ëóÇÏ´Â ¿ì¸®´Â ÇÕ¸®ÀûÀΰ¡ kbs 2019. 12. 25.hwp (489.5K) [0] DATE : 2020-01-05 09:05:36
´ëÇѹα¹ ±¹¹ÎÀÇ ÃÖ°í °ü½É»ç´Â ´ç¿¬ Áý°ª  ±×Áß¿¡¼­µµ ¾ÆÆÄÆ®°ª...

°ú¿¬ ¿ì¸®´Â À̱¤Ç³¿¡ ÇÕ¸®ÀûÀ¸·Î »ý°¢Çϰí ÇൿÇϴ°¡¿¡ ´ëÇÑ ¹°À½À»

°ú°Å¿Í ºñ±³ÇÑ ±ÛÀÔ´Ï´Ù.  ÷ºÎÆÄÀÏ¿¡´Â »çÁø°ú µµÇ¥°¡ ÀÖ½À´Ï´Ù.

Áö±Ý Áý¿¡ ´ëÇÑ °í¹ÎÀ» Çϰí ÀÖ´Â ºÐÀ̶ó¸é ÇѹøÂë Àо¸é ÁÁÀ»µíÇØ¼­

¿Ã·Áº¾´Ï´Ù....




Áý°ª¿¡ ´ëóÇÏ´Â ¿ì¸®´Â ÇÕ¸®ÀûÀΰ¡

kbs  2019.12.25 (07:01)  ÃëÀçK 

 ¼­¿ï Áý°ªÀÌ °è¼Ó ¿À¸¥´Ù. °­³²Àº ¿À¸¦ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù°í ÇÑ´Ù. ÁýÀ» »ç¾ß ÇÏ´Â °Ç ÀÌÁ¦ ¡®Âü¡¯ ¸íÁ¦´Ù. ÀÌ»óÇÏ´Ù. 2008³âºÎÅÍ 2014³â 8¿ù±îÁö. ÁýÀ» ÆÈÁö ¸øÇؼ­ ¹ßÀ» ±¼·¶´ø ´ëÁßµéÀº ¿Ö ÀÌÁ¦ ¿Í ÁýÀ» ¸ø »ç¼­ ¾È´ÞÀϱî. ¿ì¸®´Â ÁøÂ¥ ÇÕ¸®ÀûÀ¸·Î ÀÌ ¹®Á¦¸¦ ÆÇ´ÜÇÒ ¼ö ÀÖÀ»±î? ¿ì¸®´Â ÇÕ¸®ÀûÀΰ¡?

°æÁ¦ÇÐÀÇ ¿À·£ °í¹ÎÀÌ´Ù. ¿ì¸®´Â ÁøÂ¥ ½ÃÀå¿¡¼­ ÇÕ¸®Àû °áÁ¤À» ÇÒ±î? ¿ì¸®°¡ ÇÕ¸®ÀûÀ̶ó¸é ´ç½ÅÀº ¿Ö 10¿© ³â Àü ¹ÌºÐ¾çµÈ ¡®¹ÝÆ÷ ·¡¹Ì¾È¡¯À» »çÁö ¾Ê¾Ò³ª?
 (¿ì¸®´Â ±è¿¬¾Æ ¼±¼ö°¡ CF¿¡ µîÀåÇÏ¸é »ï¼º ¿¡¾îÄÁÀ» 3¹è ´õ ±¸ÀÔÇÏ´Â Á¸Àç´Ù. ±è¿¬¾Æ¿Í »ï¼º ¿¡¾îÄÁÀÇ B/C(ºñ¿ë ´ëºñ ÇýÅÃ)´Â ¹«½¼ °ü°èÀϱî...)

 ¿ì¸®´Â ÇÕ¸®ÀûÀÌ·Á°í ³ë·ÂÇϰųª, ÇÕ¸®ÀûÀ̶ó°í Âø°¢ÇÒ »Ó, »ç½ÇÀº ±×´ÙÁö ÇÕ¸®ÀûÀÌÁö ¾Ê´Ù.

¹ÌºÐ¾çµÈ ¹ÝÆ÷ ·¡¹Ì¾ÈÆÛ½ºÆ¼Áö ¾ÆÆÄÆ®°¡ ÇØ¿Ü±³Æ÷ »ó´ë·Î ºÙÀÎ Çö¼ö¸· 2008³â  (¿©±â¼­´Â º¼¼ö°¡ ¾ø³×¿ä  ÷ºÎÆÄÀÏÀ» ¿­¸é º¸ÀÔ´Ï´Ù)


±×·¸°Ô ºÒ¾ÈÇÑ Á¸Àç¶ó´Â °É »ç½Ç ¿ì¸®µµ Àß ¾È´Ù. ±×·¡¼­ Á¦ÀÏ ÁÁÀº ¹æ¹ýÀº ¡®³²À» µû¶ó ÇÏ´Â °Í¡¯ÀÌ´Ù. ¿ì¸®´Â ±×·¸°Ô ¼³°èµÆ´Ù. ´ëÁßµéÀÌ ¡®±×°Í¡¯À» ¼ÒºñÇϰųª ÅõÀÚÇϱ⠽ÃÀÛÇÏ¸é ¿ì¸®´Â ±×°ÍÀ» µû¶ó ÇÑ´Ù. Åõ±â½ÃÀåÀº ´Ã ±×·¸°Ô ¿Ï¼ºµÈ´Ù. ÀÚµ¿Â÷°¡ µîÀåÇßÀ» ¶§µµ, 1920³â¿¡ ¿þ½ºÆÃÇϿ콺¿¡¼­ ¡®¶óµð¿À¡¯¸¦ ¼±º¸¿´À» ¶§µµ, 90³â´ë ÀÎÅͳÝÀÌ º¸±ÞµÉ ¶§µµ ±×·¨´Ù. ¡®This time. It¡¯s different!'

´ëÁßµéÀº ±× Á¦Ç°À» ¼ÒºñÇÏ°í °ü·Ã Àڻ꿡 ÅõÀÚÇÑ´Ù. ÀÚ»ê½ÃÀåÀº °ú¿­µÇ°í °¡°ÝÀº ±ÞµîÇÑ´Ù. ±×¸®°í Ç϶ôÇϰųª Æø¶ôÇÑ´Ù¡¦. ÅõÀÚÇϰí ÀÌÀÍÀ» º¸°í ¼ÕÇØ º¸°í, ½ÃÀå°æÁ¦´Â ÀÌ·¸°Ô ¼÷¼ºµÅ¿Ô´Ù.

ÁÖ°¡Á¤º¸Áö°¡ óÀ½ µîÀåÇÑ °ÍÀº 1692³âÀÌ´Ù(¿ì¸® Á¶¼± ¼÷Á¾ ¶§´Ù). ¾Ï½ºÅ׸£´ã¿¡¼± ÀÌ¹Ì Ç² ¿É¼Ç »óǰÀÌ µîÀåÇß°í, ÁÖ½ÄÀ» ´ãº¸·Î ´ëÃâ¹Þ¾Æ ´Ù½Ã ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇÏ´Â ¸¶Áø·Ð((Margin Loan)ÀÌ À¯ÇàÇß´Ù. À¯¸í ÁÖ½Äȸ»çÀÇ ½ÅÁÖ¹ßÇàÀÌ ÀÖ´Â ³¯¿£ ·±´øÀÇ ÁÖ¿ä µµ·Î°¡ ¸¶Â÷ Çà·Ä·Î À̾îÁ³´Ù. ±ÍÁ·µéÀÌ ÁÖ½ÄÀ» »ç¸é ´ëÁßÀÌ µû¶ó »ç°í ÀÌ¾î ³ëµ¿ÀÚ°è±Þ±îÁö ÁֽĿ¡ ¶Ù¾îµé¾ú´Ù.¡®ÁÖ½ÄÅõ±âÀÇ À§Ç衯À» °æ°íÇÏ´Â ½Å¹®»ç¼³ÀÌ µîÀåÇÑ °Íµµ ÀÌ ¹«·ÆÀÌ´Ù.


1920³â´ë ¹Ì±¹Àº ÁÖ½Ä ÅõÀÚÀÇ Ãµ±¹À̾ú´Ù. ÃÖÈÄÀÇ ´ëºÎÀÚ 'Fed(¿¬¹æÁغñÀ§)¡¯°¡ µé¾î¼¹°í, ±Ý¸®´Â ÀÚ²Ù ³·¾ÆÁ³À¸¸ç, Æ÷µðÁò(fordism)ó·³ ±â¼úÀº ÇÏ·ç°¡ ´Ù¸£°Ô ¹ßÀüÇß´Ù. ±×¾ß¸»·Î ¡®´Ù¸¥ ¼¼»ó¡¯ÀÌ ¿Ô´Ù.

(¹Ì±¹ÀεéÀÌ ¡®BUY & HOLD¡¯ ¶ó´Â ¸»À» ¡®I LOVE YOU¡¯¶ó´Â ¸»º¸´Ù ´õ ½è´Ù´Â ±â·ÏÀÌ ÀÖ´Ù).

³Êµµ³ªµµ 'ÅõÀÚ ¿­Â÷'¿¡ ¿Ã¶úÀ» ¹«·ÆÀÎ 1929³â 10¿ù. ÁÖ°¡´Â Æø¶ôÇß´Ù. ´ë°øÈ²À¸·Î À̾îÁ³´Ù. ÀÚ»ìÀÚ°¡ ³Ê¹« ¸¹¾Æ¼­ ´º¿åÀÇ È£ÅÚÀº üũÀÎ ¶§ ¡±¼÷¹ÚÇÏ½Ç °Å¿¹¿ä? ÀÚ»ìÇÏ½Ç °Å¿¹¿ä?¡±¶ó°í ¹¯´Â´Ù´Â ºí·¢ À¯¸Ó°¡ ¶°µ¹¾Ò´Ù.

Áö±¸ÀÎÀÌ Åõ±â¿¡ ÈÛ¾µ¸®´Â °æÇèÀº °ÅÀÇ ¸Å³â µÇÇ®À̵ȴÙ. Áö³­ 89³â ÀϺ» NTT(ÀϺ»Àü½ÅÀüÈ­)ÀÇ ÁÖ°¡´Â ÁÖ´ç 320¸¸ ¿£±îÁö Ä¡¼Ú¾Ò´Ù. NTT 1°³ ±â¾÷ÀÇ ½Ã°¡ÃѾ×ÀÌ µ¶Àϰú È«ÄáÀÇ ¸ðµç »óÀå±â¾÷ÀÇ ½Ã°¡ÃѾ×À» Èǽ ³Ñ¾ú´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÀϺ» ±¹¹ÎµéÀº ±× ÁÖ½ÄÀ» ¸ø »ç¼­ ¾È´ÞÀ̾ú´Ù.

±× µÚ 20³â µ¿¾È ´ÖÄÉÀÌ Áö¼ö´Â ¾ÆÁÖ ÃµÃµÈ÷ 1/5 µµ¸· ³µ´Ù. ÀÚ»ê °¡°ÝÀÌ ¿À¸¦ ¶§ ¸ðµç °ÍÀ» Àå¹ÔºûÀ¸·Î ÇØ¼®ÇÏ´ø Àü¹®°¡µéÀº, ÀÚ»ê °¡Ä¡°¡ ¶³¾îÁú ¶§´Â ¶³¾îÁö´Â ³«¿±µµ ¾ÇÀç·Î ÇØ¼®ÇÑ´Ù.

 ½ÃÀåÀº °øÆ÷¿¡ Àá±ä´Ù. ¿ì¸®´Â ±×·± Á¸Àç´Ù. IT¹öºíÀÌ ÇÑâÀ̾ú´ø 90³â´ë ÈĹÝ(ÀÌ ¹«·Æ ¹Ì Ç÷¹À̺¸ÀÌ Ç¥Áö¿¡ ¹ÂÃß¾óÆÝµå°¡ µîÀåÇÑ Àûµµ ÀÖ´Ù)¿¡µµ ±×·¨´Ù. ÁÖ°¡´Â ÇѾøÀÌ ¿Ã¶ú°í ±×·¯´Ù ±Þ¶ôÇß´Ù. ±×·¨´Ù. ±×·¨´Ù. ±×·¨´Ù.

¿ì¸® ¼ö ¹é³â ½ÃÀå°æÁ¦¿¡¼­ ÅõÀÚ¿Í Åõ±â´Â ÀÌ·¸°Ô ´Ã °°Àº ÆÐÅÏÀÌ´Ù(¿ì¸®¸¸ È£°»ÀÌ ¾Æ´Ï´Ù. ¼ö¹é ³â È£°»ÀÇ ¿ª»ç°¡ ÀÖ´Ù). ´Ù¸¸ ´ëÁßÀÌ ÀÌ°É ±â¾ï ¸ø ÇÒ »Ó. ±×¸®°í ¿ì¸®´Â ¿À´Ãµµ ´ëÁßÀ» µû¶ó ÅõÀÚÇÑ´Ù.

¡±°³ÀÎÀ¸·Î¼­ÀÇ Àΰ£Àº À̼º°ú »ó½ÄÀ» °®Ãß°í ÀÖÁö¸¸, ±ºÁß ¼Ó¿¡¼­´Â ¹Ùº¸°¡ µÈ´Ù¡±
-ÇÁ¸®µå¸®È÷ Æù ½Ç·¯(Friedrich von Schiller)

¿ì¸®´Â »ç½Ç ¿ëÀû·üÀ» Àß ÀÌÇØÇÏÁö ¸øÇÏ°í ¾ÆÆÄÆ®¸¦ »ê´Ù. ¿¬ÁØÀÇ ±Ý¸® ÀÎÇÏ¿Í ½ÃÁßÀ¯µ¿¼º°úÀÇ °ü°è¸¦ Àß ¸ð¸£°í ¾ÆÆÄÆ®¸¦ »ê´Ù. ±×·¯´Ï °æ±â »ó½ÂÀ̳ª Çϰ­À» µûÁöÁö ¾Ê°í ¾ÆÆÄÆ®¸¦ »ê´Ù. ¹°·Ð ¡®°øÁ¤½ÃÀå°¡¾×ºñÀ²¡¯µµ ¸ð¸£°í, ±×·¡¼­ ³ª¿¡°Ô ¾î¶»°Ô Àç»ê¼¼°¡ ºÎ°úµÇ´ÂÁöµµ Á¤È®È÷ ¸ð¸¥´Ù.

½ÉÁö¾î ¡®¾ÆÆÄÆ® ½Ç°Å·¡°¡¡¯Á¶Â÷ È®ÀÎÇÏÁö ¾Ê°í ÁýÀ» »ç´Â »ç¶÷µµ ºÃ´Ù. ¿ì¸®´Â Àß ¸ð¸£°í ¡®±×°Í¡¯À» »ê´Ù. ±×·¸°Ô 10¾ï, 20¾ïÀ̳ª µÇ´Â ¾ÆÆÄÆ®¸¦ '¿ë°¨Çϰԡ¯±¸ÀÔÇÑ´Ù. ÀÌÀ¯´Â º°°Å ¾ø´Ù. ¡°¸¹ÀÌ ¿Ã¶úÀ¸´Ï±î. ¶Ç´Â ´Ùµé »ç·Á°í Çϴϱî...¡±ÀÌ°É ¹Ï°í Àü Àç»êÀ» °Å´Â ÅõÀÚ¸¦ ÇÑ´Ù.

¡°±×·² ÁÙ ¾Ë¾Ò´Ù´Ï±ñ...¡±
Àڻ갡ġ°¡ Æø¶ôÇϰí ÀÜÄ¡°¡ ³¡³ª¸é ¿ì¸®´Â ²À ÀÌ·± ½Å¹ÚÇÑ ºÐ¼®À» ³»³õ´Â´Ù. ¡®»çÈÄÆÇ´Ü ÆíÇâ(Hindsight bias)¡¯À̶ó°í ÇÑ´Ù. ¿ì¸®´Â °ú°ÅÀÇ À߸øµÈ ¼±ÅÃÀ» ½ÉÁö¾î Á¦´ë·Î µ¹¾Æº¸Áöµµ ¸øÇÑ´Ù. ´ëÁßÀÇ Áý´Ü ¿òÁ÷ÀÓÀ» ´õ Àß ÃßÁ¾ÇÏ´Â »ç¶÷Àϼö·Ï ÀÌ·± °æÇâÀÌ °­ÇÏ´Ù.

ÀÌÂë µÇ¸é Åõ±â¸¦ ºÎÃß±â´ø ¾ð·Ðµµ °©Àڱ⠵¹º¯ÇÑ´Ù.¡®¾î¸®¼®Àº ÅõÀÚ±¤Ç³À» ºñÆÇ¡¯ÇÏ´Â ±â»ç¸¦ ½ñ¾Æ³½´Ù. Áö³­ 89³â ¹«·Æ¿¡µµ, 98³â ¹«·Æ¿¡µµ, 2008³â ¹«·Æ¿¡µµ ±×·¨´Ù. ¼¼°è ¾ð·ÐÀº ¸ðµÎ ¹«¸­ ²Ý°í ¹Ý¼º ¸ðµå¿´´Ù. ¹°·Ð ±Ý¹æ Àؾî¹ö¸®°í ¸î ³â ÈÄ ´Ù½Ã ÅõÀÚ ºñ¹ýÀÇ Àüµµ»ç°¡ µÆÁö¸¸.

¼­¿ï ¾ÆÆÄÆ® ¸Å¸ÅÁö¼ö¿Í ÄÚ½ºÇÇÁö¼ö(Ãâó KB±¹¹ÎÀºÇà µî)
(÷ºÎÆÄÀÏÀ» ¿­¾îº¸¼¼¿ä)

¼­¿ïÀÇ Áý°ªÀÌ ´Ü±âÀûÀ¸·Î Âü ¸¹ÀÌ ¿Ã¶ú´Ù. ÇÏÁö¸¸ 30³â ÁÖ±â·Î º¸¸é Åë°èÀûÀ¸·Î ¿©ÀüÈ÷ Áý°ªÀº ¼ÒºñÀÚ¹°°¡³ª ÄÚ½ºÇÇ»ó½Â·üÀ» ¾ÆÁÖ Á¶±Ý ¿ôµ¹ »ÓÀÌ´Ù. ´©±¸´Â ¾Æ¸®ÆÅ(¾ÆÅ©·Î¸®¹öÆÄÅ©)°°Àº ÃÊ°í°¡ ÁÖÅÃÀº ÈξÀ ´õ ¿À¸£Áö ¾Ê¾Ò´À³Ä°í ¹¯´Â´Ù. 0.1%ÀÇ ÀÚ»êÀº ¿ø·¡ ÈξÀ °¡ÆÄ¸£°Ô ¿À¸¥´Ù.

(¿¡¸£¸Þ½º ÇÚµå¹éÀÌ ±×·¸°í ¾ó¸¶ Àü ÀüµÎȯ ¾¾°¡ ã¾Ò´Ù´Â ¾Ð±¸Á¤ÀÇ Áß½ÄÁý '´ÙÀÌ´× ¸¶'°¡ ±×·¸´Ù. ±× ½Ä´çÀÇ Àú³á ¸Þ´º´Â 1Àδç 40¸¸ ¿øÂ¥¸®µµ ÀÖ´Ù) ±×°ÍÀº ¸¶Ä¡ 'Ä«À̻縣ÀÇ °ÍÀº Ä«À̻縣ÀÇ °Í' °°Àº °ÍÀÌ´Ù. ±× Á߽ĴçÀÇ °¡°ÝÀÌ °è¼Ó ¿À¸¥´Ù°í ¿ì¸® µ¿³× ³Ã¸é °¡°Ýµµ °ð 5¸¸ ¿øÀÌ µÉ±î...

¿ì¸®´Â ÇÕ¸®ÀûÀ¸·Î ½ÃÀå¿¡ ¹ÝÀÀÇϰí, ÇÕ¸®ÀûÀ¸·Î Àß ºÐ¼®ÇÏ¸ç ±×·¡¼­ ÇÕ¸®ÀûÀ̶ó°í ¹Ï°í ¡®±× ¼±ÅÃ'À» ÇÑ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¿ì¸®´Â ¸Å¿ì 'Á¦ÇÑÀûÀ¸·Î' ÇÕ¸®ÀûÀÏ »ÓÀÌ´Ù.

Àΰ£ÀÌ ±×·¸°Ô ÀÚ»ê °¡Ä¡¸¦ ÇÕ¸®ÀûÀ¸·Î ºÐ¼®ÇÑ´Ù¸é, 89³â ÀϺ»ÀεéÀº ¿Ö NTT ÁÖ½ÄÀ» »çÁö ¸øÇØ ¹ßÀ» ±¼·¶À»±î.

 2009³â GS°Ç¼³Àº ¿Ö ¹ÝÆ÷ÀÚÀÌ 160並 ºÎµ¿»ê ÆÝµå¿¡ 1,400¾ï ¿ø¿¡ Åë¸Å°¢ÇßÀ»±î? (¹ÌºÐ¾çÀÌ ³Ê¹« ½É°¢ÇØ ¶³ÀÌ ÆÇ¸Å°¡ ºÒ°¡ÇÇÇß´Ù).

 ¾Ð±¸Á¤ Çö´ë¾ÆÆÄÆ® 31ÆòÀÌ 10¾ï ¿øÀ̾ú´ø 2013³â, ´ç½ÅÀº ¿Ö ±× ¾ÆÆÄÆ®¸¦ ±¸ÀÔÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Â°¡? ±×¸®°í Áö±Ý ¿ì¸®´Â ¿Ö ±×Åä·Ï ºÎµ¿»ê ¿­Â÷¿¡ ¿Ã¶óŸÁö ¸øÇØ ¾È´ÞÀϱî.

¡°¿ì¸®°¡ °ï°æ¿¡ ºüÁö´Â ÀÌÀ¯´Â ¹º°¡¸¦ ¸ô¶ó¼­°¡ ¾Æ´Ï¶ó ¹º°¡¸¦ ºÐ¸íÈ÷ ¾È´Ù°í È®½ÅÇϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù¡±
-¸¶Å© Æ®¿þÀÎ

ÀÚ ÀÌÁ¦ °í¹éÇÒ ½Ã°£ÀÌ´Ù. ¿ì¸®´Â È£±â½ÉÀÌ ¸¹°í ¼º±ÞÇÏ°í º¯´ö½º·¯¿ì¸ç ³²À» µû¶ó ÇÏ¸ç »ç½Ç '±× »óǰ'À» Àß ¸ð¸¥´Ù. °Ô´Ù°¡ ±× »ç½Ç ÀÚü¸¦ Àß Àؾî¹ö¸°´Ù. ¿ì¸®°¡ ÅõÀÚ¿¡¼­ ÅöÇÏ¸é ¼Õ½ÇÀ» º¸´Â ÀÌÀ¯°¡ ºñ´Ü ¡®¿îÀÌ ¾ø¾î¼­¡¯´Â ¾Æ´Ï¾ú´ø °Å´Ù.

ÁøÂ¥·Î µûÁ®º¸ÀÚ. ´Ù¼ö ´ëÁßÀÌ ¡®±×°Í¡¯ÀÇ °¡°ÝÀÌ ¿À¸¦ °Å¶ó°í ¹Ï´Â´Ù. ¡®±×°Í¡¯ÀÇ °¡°ÝÀº ÁøÂ¥ ´ëÁßµéÀÌ ¹Ï´Â °Íó·³ ºÐ¸íÈ÷ ¿À¸¦±î? ÁøÂ¥ ¿À¸¦±î? ¹°·Ð ¿ì¸®ÀÇ ¹«ÀÛÁ¤ µû¶ó Çϱâ´Â °è¼ÓµÇ°ÚÁö¸¸.